每日精选：华发股份：增收不增利 归母净利润同比下降近两成

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3月20日，华发股份(600325.SH)发布2022年年度报告。2022年，华发股份实现销售1202.41亿元(人民币，下同)，销售面积400.9万平方米，销售金额、销售面积均略低于2021年。

截至报告期末，公司拥有土地储备计容建筑面积386.38万平方米，在建面积1,385.06万平方米；负债方面，华发股份有息负债合计1455.53亿元，其中长期负债占全部有息负债的比重为81.92%，未来仍有较大的融资及财务优化空间。

年报来看，华发股份出现了增收不增利的情况，实现营业收入591.90亿元，同比增长15.51%；归母净利润25.78亿元，同比下降19.31%。2022年，华发股份的净利润率由2021年的9.13%下降至7.98%。对于归属净利润下滑的原因，华发股份表示主要受项目权益比例下降影响。事实上，华发股份净利润增加，而归母净利润面临近两成回调，与近年来公司少数股东权益因素密切相关。

相关数据显示，在2017年，华发股份少数股东在股东权益中的比重首次超过50%，至52.49%。此后，其少数股东权益比重逐年攀升，至2022年末达到82%。截至2022年末，华发股份的股东权益合计1094亿元，其中少数股东权益为897.1亿元，较上期进一步增长19.50%，而归属母公司所有者权益已经下探200亿元至197.43亿元。随着少数股东权益比重的增加，其对净利润的影响程度也逐渐加大。

对此，华发去年回复上交所关注函时，针对市场关心的少数股东权益问题表示，房企上市公司在资本市场募资受限的情况下，归母净资产增长主要依赖各年度留存收益的积累，因此少数股东权益增速显著高于归母净资产增速。

另外，华发股份对外担保额占净资产的比例较高，也称为市场关注的焦点。截至2023年3月19日，华发股份及子公司对外担保总额为1122.45亿元，占华发股份2022年经审计净资产的568.54%。而在业内看来，无论担保对象是谁、资质如何，担保总额占上市公司净资产的比例不宜超过50%。

对于2023年的经营计划，华发股份表示，销售、签约、回款是其全年工作的重心，将落实“一盘一策”工作要求，在保证公司利润水平的基础上，全面加速销售，加速盘活，推动存量资产变现。

官网资料显示，华发股份主营业务为房地产开发与经营，拥有房地产一级开发资质。截至2021年底，华发股份布局北京、上海、广州、深圳等内地近50座城市，形成了涵盖珠海大区、华南大区、华东大区、北方大区与北京区域的全国化战略布局，实现了从珠海华发到中国华发的华丽转身。